恒指PE及息率

恆生指數估值(資料提供:Analystz.HK)

2017年11月9日 星期四

閱文引爆股市狂熱

一隻閱文引起全城對股市的關心,身邊從不沾手股票的朋友也躍躍欲試,紛紛開立股票戶口,希望他們不會接太熱的火棒啦!

今個月仲有雷蛇同易鑫排隊上市,唔知會唔會將抽新股既氣氛推至更高?

股壇老手說比起07-08的狂熱程度,14-15大時代及今時今日的情況只是小巫見大巫。07-08我沒有參與其中,未能親身體驗。今次,應該可以親眼見證這個「牛3」到底是怎樣的了。

在2017年11月做個紀錄,記下這個狂熱的時刻,一起看看這個牛市有多牛。同時,也提醒自己不要再手痕加倉,反而要趁勢減倉,保留一定現金水平,等待下次機會。

現在回想15-16的機會,當時因買樓耗掉不少資金,加上大時代中伏的蟹貨,手上所餘無幾,無錢也不敢入市。剩下的小注又買不中「倍升股」。17年低位徘徊又不敢加快入市步伐,白白錯過了今年的升市。

在亢奮市況之中要小心突如其來的冧市呢!今年繼續守住帳面的微利,希望下次機會來到時可以把握得更好吧。

2017年11月3日 星期五

教出孩子的生存力 - 為人父母的重責


最初是從一個前輩口中認識大前研一這號人物。前輩十分推介我多看他寫的書,說很有前瞻性,內容很有養份。可是以我的資質,過往看完後總是一知半解,沒留下太深刻的印象。今次在圖書館閒逛,找一些教育子女的書時竟然見到他的名字出現,當然二話不說借來看看。想不到這本書「貼地」很多,竟然讓我看得很有共鳴。

這本書初版是2013年,看在這一年書中的想法似乎不甚新奇,但要留意的是大前研一已經將這些想法付諸實行了15年之久,實不得不佩服他的遠見。

四種責任

大前研一開宗明義道出人生的四種責任,包括自我、家庭、公司、社會,藉此培養孩子的人生觀及責任心。

這一點與儒家提出的修身、齊家、治國、平天下,不謀而合。香港人有時太現實,只顧搵錢,也許充分盡了自我、家庭、公司的責任,但對社會的責任呢? 大前研一是抱著希望令日本未來的年青人更好的想法去寫這書,香港有這種人、這種書嗎?

2017年10月9日 星期一

牛味

屢創新高,喺今日超越28,000點既時間做個紀錄,一兩年後睇吓自己係咪杞人憂天?

觀察到很多人的反應跟早幾年港股大時代很類似,越來越多人對股市感興趣,今次中國央行「定向降準」是否又會帶來「這次跟上次不一樣」的升市?

不知大家有否發現周遭的人對股市像我的觀察一樣越來越亢奮?

1. 身邊唔投資既朋友問點樣抽新股
2. 同事親戚朋友高談濶論股市
3. 個個都睇升,無人覺得會跌

牛味很濃,一起呼喊GOGOGO吧!


最近在看Fooled by Randomness的中譯版,內容有點困難,要時間消化一下,打算看看綠角兄的review以助理解。書中也有提到在升市時,人總會有「這次跟上次不一樣」的美麗幻想呢。

這個升市希望可以做到運氣好的傻瓜,一起等運到吧,祝大家好運!

2017年8月10日 星期四

用BCG Matrix 調配股票組合



讀商科時教授經常同我地講學習要 "connect the dots",將看似互不相關的概念組合起來,把不同領域的學問融會貫通。當時聽完覺得有點可笑,教授似乎想將諾貝爾獎頒給「瀨尿牛丸」、「太陽能電筒」和「攞你命三千」一樣。但消化過後,才領略到 "connect the dots" 的大智慧。



成功的人為何要多看各種書籍?正正是希望從中找到不同的dots並連結起來。小學也有教,點可以連成線;線可以連成面。大家有玩過連線圖冊嗎?這是我這一代的童年回憶呢!將眾多看似無關的點點連起來,最後變成一幅圖畫,過程十分有趣!

早幾日忽發奇想,正在思考如何整理投資組合中股票的比重。假如要將股票分為幾類的話又應該怎樣分?腦海中閃過了讀商科時經典的 BCG Matrix,原本是應用於一間企業判斷自身業務的性質及未來成長潛力,從而作出資源調配的分析工具。如果將個人投資組合視為一個基金去管理的話,原理上似乎有共通之處。

P.S. 通常搭車 / 如廁 / 沖涼會有這些靈光一閃的IDEA,你們有試過嗎?

2017年8月1日 星期二

和記電訊大贈送?!



傳咗幾個月,和記電訊終於公佈以145億售出固網業務。但市場反應麻麻,復牌後只係升咗大約10%,現價$3.03,市值是146億。固網業務的售價已經等同市值,莫非非固網業務是「負資產」?

公告中指出賣產的預期所得溢利是57.5億元,由於不太認識當中計算方法,需要稍後再仔細了解。

為了了解非固網業務是否「負資產」,翻看了2016年公司年報。比較固網業務與整體業務的資料如下:

1. 固網收益 41億,佔總收益120億之34%。

2. 固網 EBITDA 12.52億,佔總EBITDA  24.6億之50.8%。

3. 固網資產淨值 35.84億,佔總資產淨值 121億之29.6%。

從以上數字顯示剩餘的流動業務及其他業務是有一定價值的。但市場可能比較憂慮出售固網業務後的公司前景及所得資金未有出路,所以股價升唔起?


總結一下:

正面因素:
1. 現價買入的話,非固網業務算是「免費贈送」
2. 如派特別股息有機會炒高
3. 「輸」的可能性不大,除非公司以財技將賣業務所得現金搬走
4. 十月就完成交易,等待時間不算長


負面因素:
1. 公司持現金但無好的投資項目
2. 如公司不派特別股息,小股東無直接得益
3. 賣出固網業務後,剩餘業務步向萎縮或失去業務間的協同效應


停牌前傳出賣價是94-117億港元時已買入一注,公布消息後$3.09再加一注。個人認為現價頗為值博,靜待往後發展。


Blog友們認為有其他負面因素嗎? 不妨提出討論。

2017年7月7日 星期五

人生 (下)



寫上篇既時候,其實我開始時係寫咗下面呢段先…但寫寫下覺得散收收,要執執先出街。

入正題,文長。

成日講話「三十而立」,廿幾歲時十分期待三十的來臨,過了三十後原來更懷念以前的時光。錢,唔係萬能,起碼追唔到青春。而家好多後生仔(頓覺80後都老了…) 廿歲就話要財務自由,社會真係「窮得只剩下錢」?午夜自我反思,三十出頭,講財務自由,也確實不該。不同年紀,不同階段,有不同生活重點。錢,係要儲;玩,同樣重要。

為咗搵錢儲錢慳錢,三十歲前有第一桶金係好爽,但如果犠牲晒青春既時光,就太可惜了。當然最理想係好似70後兄話齋,Why Not Both? 三十前,基本上我係月光族,無乜負債,太硬係儲唔到錢,見到好多廿幾歲Blog友年紀輕輕已經有幾廿萬甚至幾球資產真係十分葡萄,亦非常佩服。到近幾年,資產增加速度快咗,除咗因為結婚修心養性駛費少咗之外,重點係收入增加。

職場新鮮人,一萬人工加到萬二蚊,分別唔會好明顯,反而搵得多,駛錢鬆手咗,反而儲錢仲少咗。加到咁上下,只要開支控制到,隨住人工增加得越來越快(複式效應!),儲錢速度自然幾何級數上。增加資產不外乎兩大老土心法,開源節流,量入為出。

講返生活。雖然自己無乜錢剩,但總算有過快樂的童年及青年。

2017年7月5日 星期三

人生 (上)


我太太係一個較為現實的人,早兩日玩PS4我話要儲獎盃,佢就面帶不爽,然後問:「儲黎有咩用?關咗機咪又係乜都無」。嗰下我呆一呆,霎時間唔知點駁佢,亦唔想駁佢,因為佢講呢句重點係唔LIKE我打機 :P 其實全世界女人都係唔鍾意男人打機架啦,都唔係咩新鮮事!

點知更精彩既係…過咗一排,我買咗隻叫Overcooked既Game同佢一齊玩,一隻簡化版多人合作的Cooking Mama,邀請佢玩咗幾關之後,佢之後竟然主動叫我開機同佢玩,仲話要一齊儲齊啲獎盃!

係呢?儲獎盃有乜用呢?爽!開心囉!又唔使下下換到錢或換到咩實質嘢先會「開心」既,有時開心就係簡簡單單花啲時間做下無謂嘢囉!

係呀,打機/玩遊戲關咗機就乜都無。咁拉遠少少睇,其實做人都好無謂,可以無限放大為以下例子:讀書成績好又點?出黎做嘢唔一定人工高;打波叻又點?離開球場咪又係普通人;搵到錢又點?銀行戶口多幾個零得你自己知啫;高薪厚職又點?退咗休識你老鼠。

而最終極既例子係…人終有一死。走嗰日咪同關機一樣囉,咪又係乜都帶唔走,咁成世人流流長真係乜都唔使做啦!哈哈!XD 下次我要記得咁樣反駁下我老婆睇下佢有咩反應先!

下篇再繼續探討...人生。

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